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§8-4 投资基金证券
一、投资基金与投资基金证券的概念 掌握
1、投资基金：指一种集合投资制度。涉及四方：投资人、发起人、管理人、托管人。
基金发起人发行受益证券或发行股票；
投资人购买证券或股票，不限人数，汇集了相当数量的资金；分享收益、承担风险；
委托管理人（投资专家组成）进行组合投资，管理和运营；
委托托管人保管和财务核算。
发起人与管理人、托管人之间的权利义务按信托契约加以规定。
2、投资基金证券：享有资产所有权、收益分配权、剩余资产分配权的凭证。
二、投资基金证券与股票
债券的区别 掌握
1、发行主体不同、体现的权利关系不同： 股票：股份有限公司发行，股权关系；
债券：政府、银行、企业发行，债券债务关系；
基金证券：基金发起人发行，契约关系；
2、运行机制不同，投资人的经营管理权不同：
股票：股份有限公司运营，股民有权参与公司管理；
债券：债务人支配，债权人无权过问；
基金证券：管理人运营，持有者无权过问。
3、风险和收益不同：股票＞投资基金证券＞债券（风险）。风险与收益成正比。
股票＞投资基金证券＞债券（收益）。
4、续存时间不同： 股票：无定期
债券：定期
投资基金：有定期，但可续、可止；
A．封闭式：不得增减，交易所买卖
B．开放式：可随时增减 [NextPage]
三、投资基金类别 掌握
1、契约型和公司型：契约型——基金发起人
公司型——基金公司；只能发行一种基金并作为唯一的运行资本。
2、封闭型和开放型：不允许赎回；允许赎回。
| 价格波动 | 经营 | 风险 | 产业结构 | |
| 封闭型 | 波动较大 | 资产稳定，便于经营 | 较大 | 不受限 |
| 开放型 | 幅度较小 | 变动，要有较强的操作艺术和变现能力 | 较小 | 只发行一种股票，不允许有负债 |
3、固定型和管理型：固定型——在整个信托期内，预先确定的证券不允许变动；
管理型——根据市场变化，调整组合结构；
4、单位型和追加型：单位型——不得追加新的；封闭型不可解约，开放型解约；
追加型——可随时增减
5、股权式基金和有价证券基金
6、本币基金和外币基金：外币：
⑴国外投资者募集资金，用于国内投资；
⑵国内投资者募集外币，用于国内投资；
⑶国内投资者募集外币，用于国外投资。
[判断题] 08年考题
封闭型证券基金的特点是资产比较稳定，要求有较强的变现能力。 （ × ）
四、投资基金的特点 掌握
1、化零为整，凑小钱成大钱；
2、降低和分散投资风险，提高投资效益；
3、弥补中小投资者投资管理缺陷：知识、时间少；
4、避免国外投资者直接控制国内企业股权。
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