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§7-5 金融市场
一、金融市场的含义、要素和分类
1、含义： 熟悉
是指货币资金盈余与短缺之间提供交易金融性商品而融通货币资金的活动和关系的总称。
广义金融市场：泛指所有的融资活动，包括：存贷款、证券发行和买卖、票据抵押和贴现、黄金买卖、外汇买卖、信托、租赁、保险等。
狭义金融市场：买卖票据、有价证券。
2、要素： 熟悉
⑴交易的主体：参与者 需求者
企业、个人、政府、银行、证券、保险、基金
供给者
⑵交易的客体：主体共同指象，即货币资金。
⑶交易的媒介：即金融工具，借助工具使得交易得以实现。
包括债权债务凭证（票据、债券）、所有权凭证（股票）——保证交易双方的权利义务。
⑷交易的价格：即利息率。利率高低由社会平均利润率和资金供求关系决定。
⑸交易的管理：组织形式、交易方式：
管理：管理机构的日常管理、中央银行间接管理、国家法律管理等；
组织形式：交易所、柜台交易；
交易方式：现货、期货、信用交易等。
3、分类： 掌握
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二、短期资金市场——货币市场 熟悉
1、含义和特点：A．含义：1年以内的。
B．特点：
⑴融资期限短：1天；
⑵解决短期资金短期或闲置；
⑶参与者主要是机构的投资者；
⑷较强的货币性：流动性、风险小。
2、市场的构成
⑴同业拆借市场：是指银行等金融机构相互之间的资金融通活动。拆息低于央行贴现率。
⑵票据市场：承兑、贴现。
A．票据承兑：双重保证。
B．票据贴现：对未到期的票据进行贴现——换成现金。
票据——经过背书（背面签名）的本票、承兑的汇票。
贴现、再贴现、转贴现：形式上是贴现机构买进未到期的票据，实质是债权的转移；表面上是票据的转让与再转让，实际上是资金的买卖。
债权转移——接受未到期的票据，即接受了债权。
⑶大额可转让定额存款单：由银行发行；
期限短、面额大、利率高、不记名、可转让、不能提前取现金；
⑷短期债券：一年期以内，政府、企业债券的买卖。
国库券以低于票面金额的价格折价出售，到期按票面金额还本，贴现率即为收益率。
国库券买卖价格——取决于贴现率、待偿期限。
贴现率越高，买卖价格越低；据到期日期越近，转让价格越高。
售价＝面值×（1－贴现率× ）
收益率＝ × ×100%
例如：100元国库券，发售时，97元，3%贴现率。（95元，5%贴现率。）求据到期日期还剩100天时的售价和收益率？
售价＝100（1－3% ）＝99.16（元） （98.61元）
收益率＝ ＝3.032% （5.004%）
单选题：某票面金额为450000元、到期日为2006年12月30日的贴水债券，若贴现率为10％，则该债券于2006年9月12日最适宜的转让价格为（ D ）元。最适宜的转让价格
A．436000
B．436500
C．436562
D．436685
解：售价＝450000（1－10% ）＝436500（元） 9月18天，10月、11月、12月共有90天
贴水债券，又称“贴现金融债券'，是按一定的贴现率以低于债券面额的价格折价发行的金融债券。
特点：风险小、税负轻、期限短、利率优惠。
⑸购回协议市场：是指拿证券（国库券）换资金，同时签下协议。
在约定的时间内，按约定价格购回证券。
实质——有抵押品的短期资金融通方式：6个月、1天。
利率稍高于政府债券或黄金作抵押品的利率。也与据到期日期远近有关。
三、长期资金市场——1年以上，资本市场 熟悉
特点：收益高、风险大、流动性差、价格变动大——时间造成的
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