第十章 金融风险与金融危机
第一节金融风险与管理
一、金融风险的的概念
(一)风险的涵义与要素(掌握)
1、风险是产生损失的可能性或不确定性
2、风险的三要素
风险因素
风险事故
损失的可能性
(二)金融风险的涵义与要素(掌握)
1、金融风险的涵义
金融风险指有关主体在从事金融活动中，因某些因素发生意外的变动，而蒙受经济损失的可能性。
2、金融风险的要素
(1)金融风险的风险因素是有关主体从事了金融活动——金融活动本身就是一件含有高风险的事。
(2)金融风险的风险事故是某些因素发生意外的变动。
(3)金融风险中损失的可能性是经济损失的可能性。
(三)金融风险的类型(掌握)
1、信用风险
(1)定义
信用风险就是因交易对方不守信用、违约而产生的风险。
狭义的信用风险——贷款收不回来
广义的信用风险是包括交易对方所有背信弃义、违反约定的风险。
因此不仅包括信贷业务中的到期不归还贷款，还包括担保、承兑、信用证、证券投资、信用卡等多方面存在的交易对方到期不履行自己的义务的情况。
(2)风险要素
①信用风险的风险因素是有关主体贷出货币资金，成为债权人
②信用风险的风险事故是有关债务人不能如期、足额还本付息
③债权人在信用风险上的损失是可以用货币计量的经济损失
A、收益性损失：直接财务损失、间接财务损失
B、流动性损失
2、市场风险
(1)定义
市场风险是有关主体在金融市场上从事金融产品交易时，因金融市场价格的意外变动，而蒙受经济损失的可能性。——高买低卖的损失
(2)风险要素
①市场风险的风险因素是有关主体在金融市场上从事货币资金借贷、金融产品交易。
②市场风险的风险事故金融市场价格发生意外变动。
金融市场价格的意外变动指和金融机构预期方向相反的变动，因此会给金融机构带来风险。
(3)分类——汇率风险、利率风险、投资风险
①汇率风险
汇率风险包括：交易风险、折算风险、经济风险
A、交易风险：买卖外汇时，由于汇率的意外变动，而蒙受经济损失的可能性——汇兑损失
如，A公司进口设备价款是1万美元，3个月后付款;签订合同时汇率为1美元=6RMB，3个月付款时汇率为1美元=7RMB，那么A公司原本付6万RMB，现在由于美元升值，要付7万RMB，多支付了1万人民币。
进出口业务：外币升值、本币贬值进口商损失;外币贬值、本币升值，出口商损失。
对外借债：外币升值，外币债务人要多支付本币(损失);外币贬值，外币债权人会少收外币(损失)
对外投资：外币贬值，投资者收回会少收本币;外币升值，投资者会多收本币
交易风险发生是实际的经济损失。
B、折算风险，又称会计风险，指有关主体(跨国公司)因合并财务报表而引致的不同货币的相互折算中，因汇率发生意外变动，而蒙受的账面经济损失的可能性。——非实际的损失。
C、经济风险：指由于汇率发生意外变动，使有关主体在将来特定时期蒙受经济损失的可能性。
如，当本币贬值时，某企业一方面由于出口货物的外币价格下降，可能刺激它的出口额增加(收入增加);另一方面因该企业原材料中使用进口材料，本币贬值使进口原材料价格上升导致企业生产成本增加，结果该企业将来增加出口后的利润可能增加，也可能减少。——这就是经济风险
对企业来说，交易风险和折算风险的影响都是一次性的，而经济风险的影响是长期的。 [NextPage] ②利率风险
A、借款方利率风险：固定利率条件下，利率下降，借款方会多支付利息;浮动利率条件下，利率上升，借款方会多支付利息;连续不断地借入短期资金，利率不断上升，借方会不断地多支付利率。——预期利率上升时，借款方最好选固定利率;预期利率下降时，借款方最好选浮动利率。
B、贷款方利率风险：与借款方利率风险刚好相反——预期利率上升时，贷款方最选浮动利率;预期利率下降时，贷款方最好选实际利率。
C、商业银行(既是借款方，又是贷款方)的利率风险：
利率不匹配的组合利率风险，即贷款采用固定利率，存款采用固定利率，如果利率上升，会少收贷款利率，多付存款利息——损失;或贷款采用浮动利率，存款采用固定利率，如果利率下降，会损失。
期限不匹配的组合利率风险，即借短放长，如果利率上升，支付的短期存款利率不断上升，而收到的贷款利率不变——损失;借长放短，利率下降时——损失。
③投资风险：指有关主体在股票市场、金融衍生品市场上进行投资，因投票价格、衍生品价格发生意外变动，而蒙受经济损失的可能性。
3、流动性风险
流动性风险：指金融机构(特别是商业银行)所持有的资产，以合理的价格变现所获得的资金或以合理成本所筹得的资金不足以满足即时支付的需要，从而蒙受经济损失的可能性。——自有资产和借入款不够支付负债的风险
4、操作风险
(1)狭义的操作风险与广义的操作风险
狭义的操作风险：指金融机构的运营部门在运营过程中，因内部控制的缺失或疏忽、系统错误等，遭受经济损失的可能性。
广义的操作风险指金融机构作用风险和市场风险以外的所有风险
(2)操作性杠杆风险与操作失误风险
操作性杠杆风险指由金融机构外部因素变化所导致的操作风险。
操作性失误风险指由金融机构内部因素变化所导致的操作风险。
5、法律风险与合规风险
法律风险指金融机构与雇员或客户签署的合同等文件违犯有关法律或法规，或有关条款在法律上不具备可实施性，或未能适当地对客户履行法律或法规上的职责，而蒙受损失的可能性。
合规风险指银行因未能遵守法律、监管规定、规则、自律性组织制定的有关准则以及适用于银行自身业务活动的行为准则，而遭受法律制裁或监管处罚、重大财务损失或声誉损失的风险。
6、国家风险
国家风险与国际经济金融交易伴而生。
(1)狭义的国家风险与广义的国家风险
狭义的国家风险指一国居民在与他进行经济金融交易中，因他国经济、政治或社会等政策或环境性因素发生意外变动，而使自己不能如期、足额收回资金，遭受经济损失的可能性。
广义的国家风险指一国居民在与他国居民进行经济金融交易中，因他国各种政策性或环境性因素发生意外变动，而使自己蒙受各种损失的可能性。
广义国家风险中的损失不仅包括狭义国家风险中的损失，还包括商业机会、声誉或其他的损失。
(2)主权风险与转移风险
主权风险：与他国政府或货币当局交易时，因他国政府不能如期清偿债务而遭受的经济损失的可能性。
转移风险：与他国民间主体交易，因他国外汇管制、罚没或国有化政策限制资金转移，使他国民间主体无法履行商业义务，而遭受的经济损失的可能性。
(3)经济风险、政治风险与社会风险
经济风险：经济因素恶化引起的风险。
政治风险：政治因素恶化引起的风险。
社会风险：社会环境恶化引起的风险。
7、声誉风险
指金融机构因受公众的负面评价，而出现客户流失、股东流失、业务机遇丧失、业务成本提高等情况，从而蒙受经济损失的可能性。
8、系统风险
系统风险指金融机构从事金融活动或交易所在整个系统(机构系统或市场系统)因外部性因素的冲击或内部性因素的牵连现时发生剧烈波动、危机或瘫痪，使单个金融机构不能幸免，从而蒙受经济损失的可能性。
(二)金融风险管理的流程(大纲没作要求)
1、风险识别
2、风险评估
3、风险分类
4、风险控制
5、风险监控
6、风险报告
7、风险确认与审计 [NextPage] (三)信用风险的管理
1、机制管理
审贷分离机制、授权管理机制、额度管理机制
2、过程管理
(1)事前管理(掌握)——贷款的审查与决策阶段的管理
事前管理商业银行审查的核心是借款人的信用状况;决策的核心是贷与不贷，以什么利率贷。
分析借款人信用状况，商业银行可用独立评级机构对借款人的信用评级结果，也可以自己对贷款人进行信用分析。——“5C”“3C”方法。
“3C”分析是分析借款人的现金流、管理和事业连续性。
(2)事中管理(大纲不作要求)
此阶段商业银行关注的重点是贷款不要被挪用、贷款是否被有效使用、跟踪借款人信用状况的变化、出现异常及时采取应对措施。
(3)事后管理(掌握)
——商业银行在贷款完全收回后的管理。
回顾与反思贷款过程中的经验教训，填补加强制度中的空白点和薄弱环节。
(四)市场风险管理
1、利率风险的管理(掌握)
利率管理的方法：
(1)选择有利的利率，发放贷款的话，利率上升选择浮动利率;利率下降时选择固定利率。借款时相反。
(2)调整借贷期限——提前收回或提前偿债
(3)缺口管理
即利率敏感性资产减去敏感性负债的缺口，预测利率上升时将缺口调为正值;预测利率下降将缺口调为负值。
(4)持续期管理
持续期是固定收入金融工具(债券)现金流的加权平均时间，也可以理解为金融工具各期现金流抵补最初投入的加权平均时间。
持续期缺口=利率性资产持续期-利率性负债持续期
利率上升时，应将持续期缺口调为负值(以现在低利率借长期负债，降低资金成本);利率下降时，应将持续期缺口调为正值。
(5)利用利率衍生产品交易
通过利率期货交易或利率期权交易进行套期保值。
2、汇率风险的管理(掌握)
(1)选择有利货币
出口选硬币，进口选软币;借债选软币，放款选硬币
(2)提前或推迟收付外币
预测外币升值时，提前支付外币债务
(3)进行结构性套期保值
对风险敞口进行匹配和对冲——套期保值。
3、投资风险的管理(掌握)
(1)股票投资风险管理方法
A、预测价格趋势——低买高卖
B、依据风险分散原理：按行业、地区、市场、币种分散投资
C、依据风险分散原理：在对股票投资存在知识、经验、时间、资金方面的制约时，不做个股投资，可以投资股票型投资基金。
D、依据风险分散原理，做股指期货或股指期权，代替个股投资，借以规避个股投资相对集中风险。
(2)金融衍生产品投资风险的管理方法
A、加强金融衍生产品的内控制度
B、进行限额管理
规定风险资本限额、风险限额、交易限额、止损限额
C、对风险敞口进行套期保值
(五)操作风险的管理(掌握)
1、制度管理
完善内部控制制度，杜绝人为因素而产生操作风险的可能。
2、信息系统管理
(1)建立涵盖操作风险管理的风险管理信息系统
(2)在所有业务运行和管理运行基于现代信息系统的条件和环境下，确保信息系统的安全运行。
3、流程管理
(1)操作风险流程包括五个环节
操作风险识别、操作风险评估与量化、操作风险控制与缓释、操作风险监控、操作风险报告。——是一般风险管理流程的具体化
(2)针对业务业务流程中的操作风险管理，兼顾效率与实现牵制制约的要求。
4、职员管理
(1)构建完善内部控制中职员控制系统——选择适合的职员、定期休假、轮岗和交流机制、严格执行离任审计。
(2)加强对员工的培养和教育
(3)提供科学的激励机制和满意的工作环境。
5、风险转移
即利用保险和业务外包等手段，将自己的操作风险转移给他人(保险公司或其他第三方)
操作风险保险有：特定风险保险(如董事会与高级职员责任险、职业责任险、雇员行为责任险等)一篮子保险、机构责任保险 [NextPage] (六)其他风险的管理
1、流动性风险管理(掌握)
(1)保持资产的流动性
建立现金资产一、二级准备;提高资产的流动性(贷款证券化等)
(2)保持负债的流动性
增加大额存单、债券、拆借、回购等主动性负债
(3)进行资产和负债流动性综合管理
2、法律风险与合规风险的管理(掌握)
(1)加强文化建设
(2)加强组织与制度建设
(3)加强人力资源管理
(4)加强过程管理
3、国家风险的管理(掌握)
(1)国家层面的管理方法
(2)企业层面的管理方法
建立国家风险评级与报告制度、建立国家风险预警机制等
4、声誉管理
三、金融风险管理的国际规则“巴塞尔新资本协议”(掌握)
1、巴塞尔新资本协议的目标：五大目标
(1)将资本充足率与风险紧密结合起来
(2)强调银行内部风险评估，并在此基础上促进各国银行公平竞争
(3)激励银行提高风险计量与管理水平
(4)资本能敏感地反映银行头寸和业务风险度
(5)本协议重点在国际活跃银行，基本原则适用于所有银行
2、三大支柱
(1)资本充足率
提出计量信用风险的标准法和内部评级法
计量市场风险的标准法和内部模型法
计量操作风险的基本指标法、内部测量法和标准法
(2)监管方式与监管重点
各国监管当局应：全面监管银行资本充足状况;培育银行内部信用评估体系;加快制度化进程
监管方法：现场检查与非现场检查并用
(3)市场约束
四、我国金融风险管理
(一)我国金融风险管理的演进与阶段性特征(大纲不作要求)
(二)我国金融风险管理的主要举措(掌握)
1、信用风险管理
贷款五级分类;综合授信制度;贷前、贷中和贷后管理的信用风险管理流程;审贷分离的内控机制;对国有不良资产进行剥离和集中处置。
2、市场风险管理
加强对汇率风险和投资风险的管理;推出远期外汇交易、掉期和互换交易，正在准备推出期货交易;并对市场风险敞口提出指标、比例管理要求
3、操作风险管理
集中推出系统的内部控制措施
4、其他风险管理
推出了合规风险的管理要求，会更加关注国家风险管理
